上证报中国证券网讯（林玉莲 记者 宋薇萍）12月29日，2025地方国资上市公司并购重组与高质量发展论坛在上海交通大学举行。本次活动由上海国有资本运营研究院、上海交通大学上海高级金融学院及申万宏源证券（000562）有限公司共同担任主办方。会上，《全国地方国资上市公司年度发展报告（2025）》（以下简称“报告”）正式发布。
地方国资上市公司发展稳中有进
报告显示，从公司数量来看，截至2024年末，地方国资上市公司数量为1030家，占A股上市公司的比例为19.00%，5年年均复合增速为2.78%。从资产规模来看，截至2024年末，地方国资上市公司总资产为95.78万亿元，占A股上市公司的比例为21.34%，5年年均复合增速为9.66%。
从经营效益来看，2024年，地方国资上市公司营业收入为17.70万亿元，占A股上市公司的比例为24.64%，5年复合增速为5.87%；利润总额为1.45万亿元，占A股上市公司的比例为21.24%，5年复合增速为3.18%；净利润为1.14万亿元，占A股上市公司的比例为20.48%，5年年均复合增速为2.86%。
总体而言，地方国资上市公司资产规模和经营效益近5年年均复合增速均超过了地方国资上市公司数量的5年年均复合增速，实现了质的有效提升和量的合理增长，为“十五五”良好开局奠定坚实基础。
推动转型升级 呈现三大发展趋势
报告称，2024年，数量占比19%的地方国资上市公司，在营收业绩承压的同时，规模保持稳步发展；在承担社会担当的同时，努力提高回报、推动转型升级，呈现出以下三大亮点。
第一，多措并举国资布局优化取得可喜进展。一是体现新质生产力的企业数量增多。属于战略性新兴产业地方国资上市公司已达103家，科创板企业已达30家，北交所企业增至22家。二是有30家地方国资上市公司申万一级行业发生新变化，呈现出进一步聚焦主责主业和转型升级的特点。三是地方国资上市公司的研发投入持续增长。2024年地方国资上市公司的研发投入合计增至3360亿元，五年年均复合增速为13.44%。
第二，并购成为转型升级、布局优化的重要工具。一是地方国资上市公司成为资本市场最活跃的并购主体。数量占比19%的地方国资上市公司，并购案例数量占A股市场的26%，总金额占比达45%。二是加大横向整合、做强做大主业。2024年，地方国资上市公司完成的200件并购中，40%为横向整合。三是并购标的的科技含量增加。2024年的并购交易中，代表科技产业的半导体与半导体生产设备、技术硬件与设备、软件与服务等领域的并购案件数量34件，同比增加142.86%。四是地方国资积极收购非国有上市公司。2024年，地方国资参与非地方国资上市公司控股权的收购交易达27宗。其中，湖北省国资收购的民营上市公司数量达5家之多。
第三，努力提升投资价值和股东回报。一是进一步加大分红力度。2024年，地方国资上市公司实施现金分红的家数共717家，同比提升13.63%。分红金额达到5167.17亿元，近5年年均复合增速为12.53%。二是回购家数和金额大幅递增。2024年，共有199家地方国资上市公司实施回购，同比增长40.14%；回购金额共计168亿元，同比增长68.76%。三是信息披露评级高于市场平均水平。2023至2024年度，地方国资上市公司中评级为A级的公司数量占比为21.09%，高于A股水平三个百分点。四是ESG表现优于市场整体水平。2024年，ESG披露家数702家，披露率达68.16%。整体ESG综合得分高于非国资上市公司和全部A股上市公司。
三大建议助力地方国资上市公司高质量发展
2025年是“十四五”规划和国企改革深化提升行动的“双收官”之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。为推动地方国资上市公司高质量发展，围绕新一轮国资国企改革方向，提升股东回报与价值表现，更好发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”作用，报告提出了具体的三大建议。
第一，审时度势谋篇布局，助力打造现代化产业体系。强化战略功能导向，服务国家和地方发展战略。优化国资产业布局，助力打造现代化产业体系。强化科技创新驱动，提升企业核心竞争力。加强区域协同合作，提升国际化经营水平。
第二，加大并购与市值管理力度，促进公司质量提升。把握并购战略机遇期，助力国资构建现代化产业体系。积极开展市值管理工作，提升上市公司发展质量。
第三，优化管理监督体制机制，赋能国资国企新发展。探索区别于非上市公司的“国资上市公司”监管模式。优化对战新类“国资上市公司”的监管要求。创新监管，适配并购重组和市值管理等需求。
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